भारत उभरता बाजार: मॉर्गन स्टेनली

संदर्भ-

• अक्टूबर,2023 तक तत्कालीन चार सत्रों में बीएसई सेंसेक्स में 1,000 अंक से अधिक की गिरावट के बावजूद, अमेरिकी निवेश बैंक मॉर्गन स्टेनली ने कहा कि उसने भारतीय इक्विटी बाजार पर अपना ओवरवेट (OW) मूल्य बढ़ा दिया है और इसे अपना सबसे पसंदीदा उभरता बाजार बताया है।

मुख्य बिंदु-

• मॉर्गन स्टेनली ने भारत को "स्टैंडआउट ओवरवेट" में अपग्रेड करते हुए कहा है कि सापेक्ष आर्थिक और आय वृद्धि में सुधार हो रहा है और मैक्रो-स्थिरता सेटअप उच्च वास्तविक दर के माहौल का सामना करने के लिए पर्याप्त दिखता है।
• ब्रोकरेज के वैश्विक इक्विटी निवेश स्कोर में भारत घरेलू इक्विटी 68 के समग्र स्कोर के साथ शीर्ष पर है।
• हालाँकि, सिंगापुर दूसरे उच्चतम स्कोर पर है, जो 54 है, ग्रीस 47 पर है, मेक्सिको 43 पर है और पोलैंड 38 पर है, जो इस साल कंपनी के लिए शीर्ष पांच बाज़ारों में है।
• मॉर्गन स्टेनली ने कहा, "हालिया उच्च वास्तविक दर वातावरण भी मुद्रास्फीति की चिंताओं के कम होने और व्यापार संतुलन में सुधार हमारे इस रुख का समर्थन करते हैं।"
• हम अपने बाजार उन्नयन की प्रमुख थीसिस को बरकरार रखते हुए भारत पर संरचनात्मक रूप से आशावान बने हुए हैं। 
• मॉर्गन स्टेनली का कहना है कि घरेलू प्रवाह का 'स्वप्निल' दौर जारी है और बहुध्रुवीय विश्व गतिशीलता एफडीआई के साथ-साथ पोर्टफोलियो प्रवाह को भी देश की ओर बढ़ा रही है।
• हमारे भारत के अर्थशास्त्रीय टीम के हालिया अध्ययन से पता चलता है कि जुलाई 2021 से पीएमआई  के कार्यान्वयन से परियोजनाओं ने व्यापक विकास दर्ज किया है और विनिर्माण क्षेत्र में विस्तार बना हुआ है, जो संभवतः व्यापक बाहरी दुर्बलता के बावजूद घरेलू मांग से प्रेरित है।
• इसके अलावा, उच्च मुद्रास्फीति के कारण मौद्रिक नीतियों में अचानक बदलाव के कारण सितंबर,2023 में  सीपीआई के 5 प्रतिशत तक कम होने और कोर सीपीआई के 4.6 प्रतिशत तक कम होने के बाद टीम ने अक्टूबर,2023 में इसका 5 प्रतिशत से नीचे का अनुमान लगाया है।
• सितंबर,2023 में सेवा व्यापार संतुलन में क्रमिक सुधार के साथ व्यापार घाटा भी कम हुआ है। 
• भारत वर्ष,2021 की शुरुआत से अक्टूबर,2022 तक संरचनात्मक रूप से MSCI EM से 45.5 प्रतिशत (USD के संदर्भ में) बेहतर प्रदर्शन कर रहा है और हम उम्मीद करते हैं कि बेहतर प्रदर्शन जारी रहेगा।
• भारत ने सापेक्ष EPS बनाम EM में महत्वपूर्ण ब्रेकआउट दिखाना शुरू कर दिया है और अमेरिका और चीन दोनों से राजस्व में अपेक्षाकृत कम सहसंबंध है।
• रिपोर्ट में कहा गया है कि डॉलर के संदर्भ में औसत रिटर्न से भारत ऐतिहासिक रूप से ईएम मंदी के बाजारों के दौरान औसतन बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जो कि 1997 के बाद से हर साल लगभग 8 प्रतिशत है।
• 20 सितंबर,2023 को वैश्विक इक्विटी में गिरावट आई और तेल तथा सोने की कीमतें चढ़ गईं क्योंकि निवेशकों ने सप्ताहांत में वृद्धि के खतरे पर प्रतिक्रिया व्यक्त की, क्योंकि इज़राइल और हमास के बीच का संघर्ष पूरे मध्य पूर्व क्षेत्र में फैल गया। 
• मध्य पूर्व में बढ़ते संघर्ष के कारण वर्ष,2007 के बाद पहली बार अमेरिकी सरकारी बांडों पर प्रतिफल 5 प्रतिशत तक पहुंचने की संभावना ने निवेशकों को सुरक्षित स्थान की तलाश करने के लिए विवश कर दिया है।
• बीएसई सेंसेक्स 0.35 फीसदी या 232 अंक गिरकर 65,397.62 पर और एनएसई निफ्टी इंडेक्स 82 अंक गिरकर 19,542.65 पर आ गया है।
• जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा, “पश्चिम एशिया तनाव से उत्पन्न अनिश्चितता और यूएस फेड बैंक द्वारा लगातार मौद्रिक सख्ती करने से बाजार में अस्थिरता की स्थिति उत्पन्न हो गई है। जबकि तेल की बढ़ती कीमतें और बढ़ी हुई अमेरिकी बांड मुनाफ़ा घरेलू मौद्रिक माहौल और कंपनियों के परिचालन मेट्रिक्स को प्रभावित करेगी।“
• इसके अलावा, कमजोर वैश्विक और घरेलू मांग से प्रभावित ब्लू-चिप कंपनियों के विविध नतीजे, निकट अवधि में बाजार को एक समेकन प्रक्षेप वक्र की ओर ले जा रहे हैं।